8. Regulace trhů s deriváty
9. Vzájemné působení kapitálových a derivátových trhů
Úvod do kapitálových a derivátových trhů: Kapitálové trhy jsou nedílnou součástí finančního systému a skládají se z trhu s akciemi, trhu s dluhopisy a dalších trhů. Na těchto trzích se obchoduje s akciemi, dluhopisy a dalšími finančními produkty a ceny těchto finančních nástrojů odrážejí současnou hodnotu podkladových aktiv. Naproti tomu trhy s deriváty jsou specializované trhy, které se používají k obchodování s derivátovými nástroji. Tyto nástroje jsou kontrakty, které odvozují svou hodnotu od podkladového finančního aktiva.
Hlavní rozdíly mezi kapitálovými trhy a trhy s deriváty: Hlavní rozdíl mezi kapitálovými a derivátovými trhy spočívá v tom, že kapitálové trhy obchodují s podkladovým aktivem, zatímco derivátové trhy obchodují s derivátovými smlouvami založenými na podkladovém aktivu. Kapitálové trhy podléhají dynamice nabídky a poptávky podkladového aktiva, zatímco ceny derivátových kontraktů jsou určovány tržními podmínkami podkladového aktiva.
Úloha kapitálových trhů ve finančním systému: Kapitálové trhy poskytují investorům platformu pro nákup a prodej finančních aktiv. Ceny těchto aktiv odrážejí současnou hodnotu podkladových aktiv a tyto ceny jsou určovány tržními silami nabídky a poptávky. To poskytuje investorům platformu pro investování do finančních aktiv a vytváření bohatství.
Úloha trhů s deriváty ve finančním systému: Derivátové trhy poskytují investorům platformu pro obchodování s derivátovými kontrakty. Tyto kontrakty jsou založeny na podkladovém aktivu a poskytují investorům platformu pro zajištění jejich rizika. Derivátové trhy umožňují investorům řídit jejich rizikovou expozici obchodováním s derivátovými smlouvami namísto s podkladovým aktivem.
Oceňování aktiv na kapitálových trzích: Ceny aktiv na kapitálových trzích jsou určovány tržními silami nabídky a poptávky. Ceny těchto aktiv odrážejí současnou hodnotu podkladového aktiva a tyto ceny mohou být ovlivněny různými faktory, jako jsou ekonomické podmínky, politický vývoj a nálada investorů.
Oceňování derivátových nástrojů: Ceny derivátových nástrojů jsou určovány tržními podmínkami podkladového aktiva. Ceny derivátových nástrojů jsou odvozeny od podkladového aktiva a mohou být ovlivněny stejnými faktory, které ovlivňují ceny podkladového aktiva.
Regulace kapitálových trhů: Na kapitálové trhy se vztahuje celá řada předpisů. Tyto předpisy mají zajistit integritu trhů a chránit investory před podvody a manipulací.
Regulace trhů s deriváty: Na trhy s deriváty se vztahuje jiný soubor předpisů než na kapitálové trhy. Tyto předpisy mají zajistit integritu trhů a chránit investory před podvody a manipulací.
Vzájemné působení kapitálových a derivátových trhů: Kapitálové a derivátové trhy jsou úzce propojeny a ceny aktiv na kapitálových trzích mají vliv na ceny derivátových kontraktů. Investoři mohou využít derivátové trhy k zajištění své rizikové expozice obchodováním s derivátovými kontrakty namísto podkladového aktiva. Investoři tak mají možnost řídit svou rizikovou expozici a vytvářet bohatství.
Existují čtyři hlavní typy kapitálových trhů:
1) Akciové trhy – na nich se nakupují a prodávají akcie a podíly.
2) Dluhové trhy – kde se obchoduje s dluhopisy a dalšími dluhovými nástroji.
3) Trhy s deriváty – kde se obchoduje se smlouvami o budoucím dodání aktiv.
4) Devizové trhy – kde se obchoduje s měnami.
Mezi 4 hlavní typy derivátů patří: forwardy, futures, opce a swapy.
Deriváty jsou finanční kontrakty, jejichž hodnota je odvozena od podkladového aktiva. Nejběžnějšími typy derivátů jsou futures, opce a swapy. Podkladovým aktivem může být cokoli od komodity, jako je ropa nebo zlato, až po finanční nástroj, jako jsou akcie nebo dluhopisy.
Hlavní rozdíl mezi trhem derivátů a akciovým trhem spočívá v tom, že trh derivátů je mnohem složitější a volatilnější. Deriváty se často používají k zajištění proti riziku, ale lze je použít i ke spekulaci na budoucí cenu aktiva. Díky tomu jsou mezi obchodníky velmi oblíbené, ale také to znamená, že trh může být velmi volatilní.
Tři typy kapitálových trhů jsou primární trhy, sekundární trhy a terciární trhy.
Primární trhy jsou trhy, kde jsou nové cenné papíry poprvé nabídnuty k prodeji. Společnosti získávají kapitál prodejem akcií nebo dluhopisů investorům na primárních trzích.
Na sekundárních trzích se obchoduje s cennými papíry poté, co byly vydány na primárních trzích. Nejznámějším sekundárním trhem je trh s akciemi, kde se nakupují a prodávají akcie.
Na terciárních trzích se obchoduje s cennými papíry poté, co byly vydány na primárních a sekundárních trzích. Terciární trhy jsou méně likvidní než primární a sekundární trhy a bývají méně známé.