Nominální a reálný cash flow jsou dva ekonomické ukazatele používané k měření výkonnosti podniků a investic. Nominální peněžní tok měří skutečné peněžní přítoky a odtoky účetní jednotky, zatímco reálný peněžní tok se upravuje o inflaci a další faktory, aby poskytl přesnější obraz o základní výkonnosti. V tomto článku se podrobně podíváme na rozdíl mezi nominálním a reálným cash flow a na to, jak by se měly používat pro finanční analýzu.
Nominální cash flow se vypočítá odečtením celkových peněžních odlivů od celkových peněžních přílivů za dané období. Tento výpočet je poměrně jednoduchý, protože vyžaduje pouze sečtení peněžních přítoků a odtoků a odečtení jednoho od druhého.
Reálný peněžní tok používá stejný výpočet jako nominální peněžní tok, ale upravuje se o změny cen v důsledku inflace nebo deflace. Tato úprava se provádí vynásobením nominálního peněžního toku mírou inflace nebo deflace za dané období. Výsledný údaj je reálný peněžní tok.
Reálný peněžní tok poskytuje přesnější obraz o základní výkonnosti účetní jednotky, protože zohledňuje změny cen v důsledku inflace nebo deflace. To může být užitečné zejména pro podniky působící v zemích s vysokou mírou inflace, protože poskytuje přesnější měřítko skutečné výkonnosti subjektu.
Navzdory výhodám používání reálného cash flow existují i některé nedostatky. Zaprvé vyžaduje přístup k přesným údajům o inflaci nebo deflaci, které může být obtížné získat. Za druhé, v některých případech nemusí poskytnout přesný obraz o základní výkonnosti účetní jednotky, například když ceny určitého zboží nebo služeb rostou nebo klesají rychleji než celková míra inflace.
Podívejme se na příklad nominálního a reálného cash flow, abychom lépe pochopili rozdíl mezi nimi. Předpokládejme, že podnik má v daném období celkový příliv peněžních prostředků ve výši 100 USD a celkový odliv peněžních prostředků ve výši 90 USD. Nominální peněžní tok by činil 10 USD, zatímco reálný peněžní tok by činil 12 USD, pokud by míra inflace za dané období byla 2 %.
Nominální a reálný peněžní tok se používají v mnoha různých oblastech finanční analýzy. Často se například používají k porovnávání různých investic nebo podniků. Lze je také použít k posouzení výkonnosti podniku nebo investice v čase a také k předpovědím budoucí výkonnosti.
I přes výhody reálného cash flow má nominální cash flow své vlastní výhody. Zaprvé se poměrně snadno počítá, protože vyžaduje pouze celkové přítoky a odtoky peněžních prostředků za dané období. Za druhé nevyžaduje přístup k údajům o inflaci nebo deflaci, které může být obtížné získat.
Navzdory svým výhodám má nominální cash flow i některé nevýhody. Zaprvé nezohledňuje změny cen v důsledku inflace nebo deflace, což může vést k nepřesnému hodnocení výkonnosti. Za druhé, v některých případech nemusí poskytovat pravdivý odraz základní výkonnosti investice nebo podniku, například když ceny určitého zboží nebo služeb rostou nebo klesají rychleji než celková míra inflace.
Celkově jsou nominální i reálný peněžní tok důležitými ekonomickými ukazateli používanými k měření výkonnosti podniků a investic. Zatímco nominální peněžní tok lze poměrně snadno vypočítat, nezohledňuje inflaci ani deflaci, zatímco reálný peněžní tok tyto faktory zohledňuje a poskytuje tak přesnější obraz o základní výkonnosti. Je důležité pochopit rozdíly mezi nimi a způsob jejich využití pro finanční analýzu.
Nominální peněžní tok označuje peněžní tok, který je vykázán ve finančních výkazech společnosti. Tento peněžní tok zahrnuje veškeré peněžní prostředky, které společnost obdrží a utratí, včetně peněžních prostředků z provozní činnosti, investiční činnosti a finanční činnosti. Naproti tomu reálný peněžní tok je ukazatelem peněžního toku společnosti, který nezahrnuje všechny nepeněžní položky, jako jsou odpisy. Reálný peněžní tok je přesnějším měřítkem skutečného peněžního toku společnosti.
Chcete-li vypočítat reálný peněžní tok z nominálního peněžního toku, musíte jej upravit o inflaci. K tomu je třeba použít cenový index pro přepočet nominálních peněžních toků na reálné peněžní toky.
Reálný tok se týká skutečného pohybu peněz, zboží nebo služeb. Nominální tok je naproti tomu měřítkem ekonomické aktivity, které nezohledňuje inflaci ani změny cen zboží a služeb.
Reálný peněžní tok je rozdíl mezi přílivem a odlivem peněžních prostředků.
Nenormální peněžní toky jsou takové, které se nevyskytují pravidelně. Mohou zahrnovat jednorázové výdaje nebo příjmy, např. prodej nemovitosti, nebo se může jednat o nepravidelné výdaje nebo příjmy, které se vyskytují na polopravidelné bázi, např. náklady na opravu zařízení. Nepravidelné peněžní toky mohou mít významný dopad na účetní závěrku podniku a mohou ztížit porovnání jednoho období s druhým.