Nezamýšlené důsledky maximalizace hodnoty pro akcionáře

Snížená dlouhodobá hodnota:

Existuje nebezpečí, že podniky, které upřednostňují maximalizaci hodnoty pro akcionáře před ostatními prioritami, mohou nakonec obětovat dlouhodobou hodnotu. Krátkodobých zisků lze dosáhnout snižováním nákladů a propouštěním, ale tyto taktiky mohou také snížit dlouhodobou hodnotu. Společnosti mohou být také méně ochotné investovat do výzkumu a vývoje, což snižuje jejich schopnost inovovat a udržet si dlouhodobou konkurenceschopnost.

Špatně nastavené pobídky:

Maximalizace hodnoty pro akcionáře může vést k nesprávnému nastavení pobídek pro vedoucí pracovníky a další vedoucí pracovníky. Pokud se společnost soustředí na krátkodobé zisky, mohou vedoucí pracovníci s větší pravděpodobností upřednostňovat tyto zisky před investicemi do dlouhodobého zdraví podniku. To může vést k rozhodnutím, která nejsou v nejlepším zájmu společnosti, ale poskytují krátkodobé finanční odměny samotným vedoucím pracovníkům.

Zvýšené riskování:

Zaměření na krátkodobé zisky vede také ke zvýšenému podstupování rizika s cílem maximalizovat hodnotu. Společnosti se mohou častěji zapojovat do rizikových finančních strategií nebo investovat do rizikových projektů. To může mít katastrofální důsledky, pokud se rizika nevyplatí, což vede k velkým ztrátám společnosti.

Snížení loajality zaměstnanců:

Zaměření na maximalizaci hodnoty pro akcionáře může vést ke snížení loajality zaměstnanců. Společnosti, které upřednostňují maximalizaci hodnoty pro akcionáře před ostatními prioritami, mohou být ochotnější propouštět zaměstnance nebo snižovat mzdy a benefity. To může vést k pocitu nejistoty u zaměstnanců a neochotě investovat do společnosti nebo zůstat jí dlouhodobě věrný.

Neudržitelný růst:

Společnosti, které upřednostňují maximalizaci hodnoty pro akcionáře, mohou s větší pravděpodobností usilovat o neudržitelný růst s cílem rychle zvýšit svou hodnotu. To může vést ke zvýšení zadlužení a neschopnosti plnit své dluhové závazky. To může nakonec vést k finančním potížím společnosti a poklesu hodnoty pro akcionáře.

Ignorování společenské odpovědnosti:

Maximalizace hodnoty pro akcionáře může vést k tomu, že společnosti budou ignorovat svou sociální a environmentální odpovědnost. Společnosti mohou s menší pravděpodobností investovat do iniciativ v oblasti udržitelnosti nebo zavádět opatření ke snížení svého dopadu na životní prostředí. To může mít negativní dopad na společnost a životní prostředí.

Podkopávání správy a řízení společností:

Zaměření na maximalizaci hodnoty pro akcionáře může vést k podkopávání správy a řízení společností. Společnosti mohou s větší pravděpodobností přijímat rozhodnutí bez konzultace s akcionáři a bez zohlednění nejlepších zájmů společnosti jako celku. To může vést k rozhodnutím, která nejsou v nejlepším zájmu společnosti nebo jejích akcionářů.

Snížení výnosů z investic:

Zaměření na maximalizaci hodnoty pro akcionáře může vést ke snížení návratnosti investic. Společnosti mohou častěji investovat do aktiv s cílem maximalizovat hodnotu, ale tato aktiva nemusí být z dlouhodobého hlediska nejvýnosnějšími investicemi. To může vést ke snížení výnosů pro akcionáře.

Odcizení zákazníků:

Zaměření na maximalizaci hodnoty pro akcionáře může vést k tomu, že se společnosti odcizí svým zákazníkům. Společnosti se mohou více zaměřit na krátkodobé zisky, což vede k rozhodnutím, která nejsou v nejlepším zájmu jejich zákazníků. To může vést k tomu, že zákazníci budou mít pocit, že se s nimi nezachází férově nebo že se nebere ohled na jejich potřeby, což povede k jejich přechodu k jiným společnostem.

FAQ
Jaké jsou nevýhody akcionářského modelu?

Akcionářský model má řadu nevýhod. Za prvé může vést ke střetu zájmů mezi akcionáři a vedením. Za druhé může motivovat manažery k přijímání rozhodnutí, která maximalizují hodnotu pro akcionáře, a nikoli dlouhodobou hodnotu společnosti. Za třetí, může vytvářet krátkodobé zaměření, které nemusí být v nejlepším zájmu společnosti. A konečně může vést k situaci, kdy malá skupina akcionářů má nad společností nepřiměřenou moc.

Jaké jsou nevýhody maximalizace bohatství?

Existuje několik potenciálních nevýhod maximalizace bohatství jako cíle podnikání. Zaprvé může podporovat krátkodobé myšlení a rozhodování namísto dlouhodobého plánování. To může vést k rozhodnutím, která sice krátkodobě maximalizují zisk, ale z dlouhodobého hlediska nemusí být udržitelná nebo přínosná. Za druhé, maximalizace bohatství může také podněcovat neetické nebo nezákonné chování, protože podniky mohou být v pokušení šetřit nebo dělat zkratky, aby zvýšily zisky. A konečně, maximalizace bohatství nemusí být vždy v souladu s dalšími podnikovými cíli, jako je spokojenost zákazníků nebo udržení zaměstnanců, což může v konečném důsledku vést k nižším ziskům.

Jaký je hlavní problém uvnitř mnoha společností, pokud jde o vytváření hodnoty pro akcionáře?

Problém uvnitř mnoha společností týkající se tvorby hodnoty pro akcionáře spočívá v tom, že se vedení často zaměřuje na krátkodobé výsledky namísto dlouhodobé hodnoty. To může vést k rozhodnutím, která mohou zvýšit čtvrtletní zisk, ale poškodit dlouhodobé vyhlídky společnosti. Společnost se například může rozhodnout snížit výdaje na výzkum a vývoj, aby krátkodobě zvýšila zisky. To by však mohlo poškodit schopnost společnosti inovovat a vytvářet nové produkty v dlouhodobém horizontu, což by v konečném důsledku vedlo ke snížení zisků a hodnoty pro akcionáře.