Co je to Earn Carry?
Earn carry je termín používaný v kruzích rizikového kapitálu (VC) pro označení části zisku fondu, která je vyplácena generálnímu partnerovi firmy. V podstatě jde o způsob, jakým jsou investoři rizikového kapitálu odměňováni za finanční riziko, které podstupují při investování do společnosti. Obvykle se jedná o procento ze zisku, které se získá poté, co investoři fondu obdrží své výnosy.
Vyplácená částka earn carry se obvykle vypočítává jako procento ze zisku, který fond vydělal. Toto procento se může lišit v závislosti na konkrétní dohodě mezi fondem a jeho generálním partnerem. Obecně se procento určuje na začátku investičního cyklu fondu a u fondů, které spravují větší objem kapitálu, je obvykle vyšší.
Výši vypláceného podílu na zisku určuje řada faktorů. Patří mezi ně velikost fondu, výše investovaného kapitálu, výkonnost portfoliových společností a celková výše zisku fondu.
Earn carry je důležitou pobídkou pro investory rizikového kapitálu, aby na sebe vzali finanční riziko. Poskytuje jim motivaci k rozumným investicím, protože jejich výdělky závisí na úspěšnosti jejich investic. Jako takový je důležitou součástí celého ekosystému rizikového kapitálu.
Hlavní výhodou earn carry je, že motivuje investory rizikového kapitálu k tomu, aby na sebe brali větší finanční riziko. Rovněž je podněcuje k rozumným investicím, protože jejich zisky jsou přímo vázány na úspěch jejich investic.
Hlavním rizikem spojeným s přenesením zisku je, že může způsobit nesoulad pobídek. Pokud rizikoví kapitalisté nedostanou adekvátní kompenzaci za finanční riziko, které podstupují, mohou s větší pravděpodobností provádět špatné investice, aby maximalizovali vlastní zisky.
Alternativou k earn carry je výkonnostní poplatek, který se obvykle vyplácí, když fond dosáhne určitých výkonnostních cílů, například určité míry návratnosti investice. Výkonnostní poplatky mohou poskytnout vyváženější motivační strukturu, protože nejsou přímo vázány na úspěch fondu.
Earn carry může mít pro investory rizikového kapitálu významné daňové dopady, protože se pro daňové účely považuje za běžný příjem. Proto je pro investory rizikového kapitálu důležité, aby před investicí do fondu rizikového kapitálu porozuměli daňovým důsledkům přenesení zisku.
Earn carry může mít také významné regulační důsledky, protože podléhá různým předpisům a zákonům. Pro investory rizikového kapitálu je důležité, aby před investicí do fondu rizikového kapitálu porozuměli regulačním důsledkům přenesení zisku.