Analýza rozdílů mezi ziskem a EBITDA
1. Úvod do problematiky zisku a EBITDA
Zisk a EBITDA jsou dva nejběžnější finanční ukazatele používané k měření finanční výkonnosti společnosti. Zisk je čistý zisk společnosti, neboli celková částka, kterou společnost vydělala ze své činnosti po zaplacení všech nákladů. Zkratka EBITDA znamená Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací) a je v podstatě měřítkem provozní výkonnosti společnosti s vyloučením nákladů na kapitál a nepeněžních nákladů.
2. Pochopení dopadu nepeněžních položek
Nepeněžní položky, jako jsou odpisy, neovlivňují peněžní tok společnosti, ale mohou mít významný dopad na hospodářský výsledek. Zatímco nepeněžní položky mohou být výhodné z hlediska snížení daní, mohou také snížit zisk. Proto je důležité pochopit, jak nepeněžní položky ovlivňují zisk a EBITDA.
3. Rozdíl mezi provozní a neprovozní činností
Dalším rozdílem, který je třeba si uvědomit při analýze zisku a EBITDA, je rozdíl mezi provozní a neprovozní činností. Provozní činnosti jsou činnosti související s hlavní činností podniku a obvykle zahrnují tržby, náklady na prodané zboží a ostatní provozní náklady. Neprovozní činnosti jsou činnosti, které přímo nesouvisejí s hlavní činností podniku a obvykle zahrnují úrokové výnosy a náklady, daně a ostatní neprovozní náklady.
4. Vliv daní na zisk a EBITDA
Dalším faktorem, který je třeba při analýze zisku a EBITDA zohlednit, jsou daně. Daně sice mohou snížit výši dosaženého zisku, ale mohou také snížit výši zisku a EBITDA. Proto je důležité pochopit, jak daně ovlivňují zisk a EBITDA.
5. Účtování odpisů a amortizace
Odpisy a amortizace jsou dva nepeněžní náklady, které mohou mít významný dopad na zisk a EBITDA. Odpisy sice mohou snížit náklady, ale mohou také snížit zisk. Proto je důležité pochopit, jak tyto dvě položky ovlivňují zisk a EBITDA.
6. Analýza vlivu změn pracovního kapitálu
Změny pracovního kapitálu mohou mít rovněž vliv na zisk a EBITDA. Pracovní kapitál je rozdíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobými závazky a může být ovlivněn změnami stavu zásob, pohledávek a závazků. Proto je důležité pochopit, jak mohou změny pracovního kapitálu ovlivnit zisk a EBITDA.
7. Vliv jednorázových položek na zisk a EBITDA
Vliv na zisk a EBITDA mohou mít také jednorázové položky. Jednorázové položky jsou takové položky, které se nevyskytují v běžném obchodním styku, jako je prodej majetku, náklady na soudní spory a náklady na restrukturalizaci. Proto je důležité pochopit, jak mohou jednorázové položky ovlivnit zisk a EBITDA.
8. Závěr
Zisk a EBITDA jsou dva nejčastěji používané finanční ukazatele a používají se k měření finanční výkonnosti společnosti. Přestože zisk a EBITDA spolu úzce souvisejí, je třeba si uvědomit několik klíčových rozdílů, jako je vliv nepeněžních položek, rozdíl mezi provozní a neprovozní činností, vliv daní, účtování odpisů, vliv změn pracovního kapitálu a vliv jednorázových položek. Je důležité porozumět těmto rozdílům, aby bylo možné přesně analyzovat finanční výkonnost společnosti.
Zisk jsou příjmy snížené o náklady. EBITDA je zisk před odečtením úroků, daní, odpisů a amortizace.
Zisk před odečtením úroků, daní, odpisů a amortizace (EBITDA) je měřítkem provozní výkonnosti společnosti. Vypočítá se tak, že se k čistému zisku připočtou úroky, daně, odpisy a amortizace.
Warren Buffett obecně není příznivcem používání ukazatele EBITDA jako měřítka výkonnosti společnosti. V minulosti ji kritizoval za to, že je příliš snadno manipulovatelná a že nezahrnuje důležité faktory, jako jsou kapitálové výdaje.
Na tuto otázku neexistuje univerzální odpověď, protože odpověď závisí na řadě faktorů, včetně konkrétního odvětví, ve kterém společnost působí, celkového finančního zdraví společnosti a jejích současných a budoucích vyhlídek. Obecně se však má za to, že společnost s marží EBITDA ve výši 40 % nebo vyšší si vede dobře.
Ne, zisk není totéž co hrubý zisk. Hrubý zisk je celkový výnos z prodeje snížený o náklady na prodané zboží. Zisk je celkový výnos z prodeje snížený o náklady na prodané zboží a všechny náklady.